本周A股市场持续走弱，周内数个交易日连续上演了尾盘跳水的弱势行情。尤其是本周五，上证指数 最低下杀至2665点，创下本轮调整以来的新低，直逼2016年年初熔断行情中的低点2638点。私募人士认为，未来将要打响2638点保卫战。

　　玉名(私募基金经理)：

　　失望情绪在蔓延

　　进入8月份，上市公司中报披露逐渐密集，投资机会将重点落在具有业绩支撑的品种上，尤其是下跌之后，基本面支撑品种更为重要。

　　本周市场遭遇到了诸多利空的考验，周初在外盘跳水之际，A股保持了稳定，周三随着人民币贬值突破6.95之后，A股也顶不住了，出现了大幅跳水，周四更是大幅低开，随后顽强地回补了缺口，无奈尾盘再度跳水，周五也是类似的走势，早盘冲高后，尾盘又跳水了。玉名认为目前主板方面，形成了2700-2900点的箱体拉锯，基建为首的政策受益股成为主板重要的活跃力量；创业板也是明显的1430-1600点的拉锯格局，科技股则是创业板重要的权重力量。本周这两方面都有过活跃，周三、周四冲高，但最终也跟随市场回落，并跳水，毕竟资金可以维系一时，市场群体走弱，也很难抵抗。

　　十年来，A股指数重回起点，但同期股价涨幅超过一倍的个股有552只，占比近1/3；7成个股跑赢指数；显然，并不是说指数弱，就没有机会，而是把握市场的波段性，顺应市场的热点风口才有收益；如今，内忧外患之下，中国需求转向迎来两大行业机会。

　　10年间是有过牛市、熊市、震荡市，各类热点行情机会都不少，如果股民哪个行业都不赚钱，那就要改变了。很多股民总是想着一劳永逸，买了某一类热点就不管了，但市场变化了，如果股民不能跟随市场变化，自然很难获利；中国需求转型，也带来了热点的改变，值得研究。尽管指数弱势，但局部热点也不少，科技股、天然气、食品股、医药股、农业股、基建股等你方唱罢我登场，超出了不少人的预期；而从7月下旬来管理层政策密集出现，与以往依赖房地产 、基建等建筑和设施的增长不同，中国经济的新发展模式向两个行业发展。

　　进入8月份，上市公司中报披露逐渐密集，投资机会将重点落在具有业绩支撑的品种上，尤其是下跌之后，基本面支撑品种更为重要。盘面热点轮动性较快，加之市场处于弱势探底状态，热点本身稀少，所以显得政策受益品种的逆势走强更为珍贵。

　　值得注意的是，数据显示借道沪深股通的海外资金，已连续5周净买入A股，所以，震荡市中结构性分化格局还是非常明显的。玉名认为从7月下旬政策微调开始，已经很明显了，就是政策受益股的反复活跃，从全面放松到维稳出手，政策面给市场带来了积极的响应，无论是稳金融还是稳汇率，亦或是释放养老目标基金消息、包括多项措施促稳定，科技小组等消息都对市场情绪面带来了较大的提振，所以短线操作的股民要紧紧跟随这一点。中线方面，市场磨底还需要时间和量能堆积，反复考验后才能扎实，股民只能继续等待。

　　余岳桐(资深投资人)：

　　下周将有一场恶战

　　短期的恐慌并没有完全终结，围绕2638点的恶战将会展开。不排除主力将展开护盘动作，甚至护盘成功还有向上反击的动作出现。

　　一周的行情，怎一个“惨”字了得。几大指数的周线均以中阴线报收，沪指 周跌幅超过3.5%，深成指、中小板指、创业板指 周跌幅均超过4%，而且完全吞噬了前一周的反弹K线，并再创阶段新低。在熊市的探底路上，似乎没有最低，只有更低。盘面看，个股表现极差，几乎毫无亮点可言，大资金早已经进入了蜷缩防守状态，少量游资在搜寻零星个股的涨停机会，但是效果极差。市场呈现一盘散沙态势，赚钱效应极度低迷。沪指，终于将前期的2691点“铁底”跌破，我反复提示过，不管你相信不相信，接下来，要打的，就是一场针对于2638点的保卫战。

　　不明就里的投资者总会将市场下跌归咎于各种外因，然后就是各种谩骂，还有些根本看不懂市场的“市场人士”天天在大声疾呼“救市”。要知道，救市只能解决短期问题，根本无法解决长期问题。A股市场如果一味靠解决短期问题来强弩，最终长期问题还是会集中爆发。任何一个久经股市的老股民肯定知道，市场的最本质问题，是三年前那轮牛市欠下的“债”(市盈率畸形高)仍然在偿还过程中。加之本轮市场的熊市周期(至少四年)未真正走完，所以，大盘必然是漫长而熬人的反复震荡下行过程。如果连这点基本常识都不能理解，自然会陷入天天胡乱喊救市的狂躁状态。

　　现在的问题很简单，也很清楚，胡乱臆测底部的行为必将被市场所耻笑，不尊重市场的客观规律最终只能被市场反复折磨。你唯一要做的，和你唯一能做的，就是顺应趋势，尊重规律。

　　有人说2638点也不是大底，我从来也没有说过这里是历史大底，我只是说，连续下跌过后，再度运行到这里，将有护盘力量开始展开出现，毕竟，这是上轮牛市结束后第一个重要的支撑位，多空也将因此而进入厮杀。所以，才有保卫战一说。

　　下周市场，仍然要注意，短期的恐慌并没有完全终结，围绕2638点的恶战将会展开。不排除主力将展开护盘动作，甚至护盘成功还有向上反击的动作出现。但对于大趋势而言，这些恐怕依然解决不了大问题。

　　有人说股市怎么没有赚钱效应？去看看大宗商品市场吧，一个焦炭加螺纹，再整个妖苹果 ，成交量就已经赶上沪深两市的全部成交量了，你说，谁还在炒股票呢？还有人问我底在哪里？去看看高高在上的茅台、格力、五粮液 吧，他们的下跌终结还早着呢，你就踏实等着吧。

　　黎仕禹(广东小禹投资总经理)：

　　市场已到底部区域

　　万事俱备只欠东风，我们可以在四季度拭目以待。而目前市场在2700点以下，其实就已经是位于底部区域了。

　　我们的A股市场，自年初调整至今已经6个半月了，沪指下跌已经达到了915点，下跌幅度为25.5%，在这近千点的下跌过程当中，许多个股已经调整极为充分，而市场的超跌反弹行情似乎也会一触即发。但是，从目前的市场情绪酝酿来看，市场还欠缺一场“东风”。万事俱备只欠东风，这不是说说而已，我们可以在四季度拭目以待。而目前市场在2700点以下，其实就已经是位于底部区域了。

　　当然了，市场的底部最低点，谁也无法预测，否则那就是神仙了。总之，从胜算、概率等角度去做博弈分析，目前空仓或轻仓的投资者，可以在2700点开始建仓，然后每逢下跌100点增加一定的仓位比例，以此作为金字塔方式建仓。如2700点您买一万元，那么2600点买1.5万元，2500点买2万元，2400点买3万元，2300点买4万元，以此类推，我们绝对有理由相信，在8、9月份的市场建仓，在未来的1年里，您肯定会取得不错的投资收益。这就是一个概率，这就是一种博弈。

　　不过，对于建仓的标的如果您自己没有信心，那不妨建议您建仓ETF 指数基金。如50ETF、沪深300 ETF或创业板指数ETF基金。毕竟，对于大多数投资者来说，选股是一个难题。特别是要选未来1年到3年有所表现的个股。而市场最近的防御型板块开始“崩塌”补跌，这也让很多投资者开始彷徨，如白酒、家电、医药等个股在高位开始强势补跌，连这上半年走势最强的板块个股都开始破位杀跌了，很多小散户对此开始信心崩溃。

　　但是，市场的底部阶段特征，不也正是由强势股补跌开始表现出来的吗？所以，大家不要畏惧市场的这种行为，我们反而应该开心才对，不然，那些大机构总是抱团取暖“抱着”大消费和医药板块个股，那么其它个股还怎么会有表现机会呢？特别是在市场资金匮乏的情况下。所以，我们有理由相信，这是那些大机构高位减仓获利丰 厚的防御型板块，进而开始分批地低位建仓其它一些有潜力的个股了。这是市场的一种“轮回”，是“风水轮流转”。

　　所以说，今年是市场的风格切换年，明年将是中小创市场“大放光彩”的一年。就如2013年那样。不过，即使是中小创市场，我们也要有所选择，如那些老庄股、问题股、冷门股等，我们是坚决不碰的。

　　总之，目前是一个最坏、最差的市场阶段之一；当然了，也是一个最好、最佳的抄底投资期。谁能在底部时候，用莫大的能量和魄力去抄底建仓潜力牛股，这是一种勇气，也是一种策略。股市，不是谁都能在里面赚到大钱的，而能赚大钱的，无一不是有其过人之处的。您，有过人之处吗？您，在市场最低迷，在市场最差的时候，准备好了吗？抑或是，悲观绝望地斩仓出局，割肉离场？诚然，投资就是一种人生修行，我们目前应该“摆正心态，理智分析，大胆投资”。

(原标题：连续尾盘跳水 A股再创新低)

(责任编辑：DF378)

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超高清视频产业：未来五年是发展黄金期

　　在刚刚过去的一年里，超高清视频产业在政策扶持、多方发力下，正在向各领域拓展应用。2020年超高清视频产业该如何加速发展，进一步腾飞?1月3日，在北京举办的超高清视频产业联盟2020年会暨产业加速论坛上，行业专家们汇聚一堂，带来了精彩解读。

　　2019年2月，工业和信息化部与国家广播电视总局、中央广播电视总台联合印发了《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》，地方实施方案及配套政策也随即启动，共有10余个省市发布了地方超高清视频产业发展行动计划。

　　广东省成功举办了2019世界超高清视频(4K/8K)产业发展大会，拓展了产业发展视野。工业和信息化部电子信息司消费电子处副处长王中在年会发表致辞上表示，2020年超高清视频产业发展大会仍将继续举行。

　　这一年，我国企业推出了多种超高清视频前端设备，包括4K/8K摄影机、4K/8K摄像机、8K采编播系统等。

　　终端方面，中国超高清电视渗透率已达到70%，预计8K电视销量到2020年将达到20万台。

　　节目制播方面，4K节目“采编存播”各环节系统和设备已经基本成熟，具备部署条件。

　　内容供给方面，超高清储备量达到10000小时/年，央视、广东台实现全年直播任务，咪咕真4K专区全国落地，百视通、未来等牌照方开通点播超高清内容服务。

　　中国工程院院士丁文华指出，4K、8K超高清产业已经得到内容、网络、终端三大行业的一致认可，三方正在共同发力推动产业链整体发展。4K产业链各环节技术已经成熟，需要全力推动。8K技术仍需进一步优化完善，未来5年是4K/8K产业发展的黄金时期。

　　5G商用极大地促进了超高清视频产业的蓬勃发展，超高清视频网络传输需求与双G网络高度吻合，是网络部署重要的驱动力。网络运营商与各领域积极合作，成功助推超高清视频内容走入工业互联网、医疗、文旅、娱乐等多个垂直领域。

　　超高清内容在广电领域最先落地，拥有最广阔的市场。大型赛事是5G+超高清技术最先在广电领域应用的场景，直播对于观众的吸引力是最大的，但是要面临时效性的问题。4K花园总工程师于路提到，可以将比赛的精彩内容汇编在一起，为超高清视频在体育领域的应用提供后续内容。

　　5G推动了超高清内容生产制作，丰富了内容源。从技术角度上讲可以完全满足4K对网络的要求。

　　在谈到视频与网络的关系时，中国超高清视频产业联盟理事长张文林表示，视频传播是网络技术及运营产业的第一大使命，两大产业应该共同打造全新的标准以及产业驱动机制。

　　依托于5G技术，超高清视频技术将逐步走入到人民群众的生产生活中。中国联通网络研究院院长张涌认为，智能工厂、智慧文旅和生态监测将会成为5G+超高清能够较快部署的三大应用场景，而且具有足够大的市场规模。

　　对于超高清视频产业在2020年的发展，张涌认为，要生产出更多更好的应用，不仅是在产品方面，更需要形成健全的商业模式。

　　如何构建超高清视频商业模式?补齐内容短板是关键。无论是超高清还是5G，都是作为技术外衣而存在的，需要包裹着优质内容才能将其价值最大化，从而推动产业发展。2019年，4K超高清直播内容走入电影院线是超高清商业模式的一大创新亮点。新中国成立70周年庆典上，中央广播电视总台制作推出了4K超高清直播电影《此时此刻·2019大阅兵》。10月1日当天，全国十余个城市的70家影院通过卫星传输接入中央广播电视总台4K超高清信号，同步直播了4K超高清电影。

　　4K超高清直播电影的出现，创造出“直播电影”这一电影家族新种类，让观众既能享受电视直播带来的实况画面，又能享受到剧场中的震撼与感动，是广播电视内容时效性与影院放映环境高品质的精彩结合，是电影时效方面的一次历史性提升。

　　直播作为超高清技术率先发力的应用形式，依然存在时效性的问题。超高清视频产业在2020年想要取得进展，还是要考虑到入户的问题。

　　国内目前只有2个4K频道，央视4K尚未落地到IPTV上。对于人文、历史等有吸引力题材的超高清视频内容，传播渠道不通畅，缺乏变现以及传播平台，尚未形成商业正循环。据了解，央视今年将新增1-3套超高清频道，全国超高清频道总数有望达到10个。

　　在于路看来，纪录片内容是最有价值用4K乃至于8K去做的。目前国内已生产出《影响世界的中国植物》、《文脉·中国》、《云冈石窟》等超高清纪录片。于路指出，超高清内容在制作上周期会比较长，在满足4K制作标准的基础上，保证制作效率和批量生产是至关重要的。

　　目前市面上，尤其是互联网平台上有大量内容冠以“4K”的名号，其实并未达到超高清的标准，这是因为行业内还未形成完整的标准规范体系。

　　据了解，2020年，包括超高清视频系统分级规范，第1部分：视频源、超高清视频技术规范，第3部分：终端、高动态范围(HDR)视频技术规范等在内的21项超高清行业标准制定工作将正式启动。

　　2019年超高清视频产业已经在前端设备、终端显示、应用场景等多个方面取得了显著突破。2020年，如果超高清产业可以迎来更多优质内容填补、标准逐步走向统一化，那么超高清视频产业将会加速腾飞。

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